Rasio profitabilitas secara sederhana adalah istilah terkait dengan metrik keuangan yang digunakan oleh analis dan investor untuk mengukur dan mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan (laba) relatif terhadap pendapatan, aset neraca, biaya operasi, dan ekuitas pemegang saham selama periode waktu tertentu.
Mereka menunjukkan seberapa baik perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan dan nilai bagi pemegang saham.
Rasio atau nilai yang lebih tinggi biasanya dicari oleh sebagian besar perusahaan, karena ini biasanya berarti bisnis berkinerja baik dengan menghasilkan pendapatan, laba, dan arus kas. Rasio paling berguna ketika dianalisis dibandingkan dengan perusahaan serupa atau dibandingkan dengan periode sebelumnya.
Apa saja Berbagai Jenis Rasio Profitabilitas?
Ada berbagai rasio profitabilitas yang digunakan oleh perusahaan untuk memberikan wawasan yang berguna tentang kesejahteraan finansial dan kinerja bisnis.
Semua rasio ini dapat digeneralisasi menjadi dua kategori, sebagai berikut:
1. Rasio Margin
Rasio margin mewakili kemampuan perusahaan untuk mengubah penjualan menjadi keuntungan pada berbagai tingkat pengukuran.
Contohnya secara sederhana adalah istilah terkait dengan margin laba kotor, margin laba operasi, margin laba bersih, margin arus kas, EBIT, EBITDA, EBITDAR, NOPAT, rasio biaya operasional, dan rasio overhead.
2. Rasio Pengembalian
Rasio pengembalian mewakili kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pengembalian bagi pemegang sahamnya.
Contohnya termasuk laba atas aset, laba atas ekuitas, pengembalian tunai atas aset, laba atas utang, laba atas laba ditahan, laba atas pendapatan, pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, pengembalian modal yang diinvestasikan, dan pengembalian modal yang digunakan.
Apa Rasio Profitabilitas yang Paling Umum Digunakan dan Signifikansinya?
Sebagian besar perusahaan secara sederhana adalah istilah terkait dengan rasio profitabilitas ketika menganalisis produktivitas bisnis, dengan membandingkan pendapatan dengan penjualan, aset, dan ekuitas.
Delapan dari rasio profitabilitas yang paling sering digunakan adalah:
1. Margin Laba Kotor
Margin laba kotor – membandingkan laba kotor dengan pendapatan penjualan. Ini menunjukkan berapa banyak pendapatan bisnis, dengan mempertimbangkan biaya yang diperlukan untuk memproduksi barang dan jasanya.
Rasio margin laba kotor yang tinggi mencerminkan efisiensi operasi inti yang lebih tinggi, yang berarti masih dapat menutupi biaya operasional, biaya tetap, dividen, dan depresiasi, sekaligus memberikan laba bersih kepada bisnis.
Di sisi lain, margin keuntungan yang rendah menunjukkan harga pokok penjualan yang tinggi, yang dapat dikaitkan dengan kebijakan pembelian yang merugikan, harga jual yang rendah, penjualan yang rendah, persaingan pasar yang ketat, atau kebijakan promosi penjualan yang salah.
2. Margin EBITDA
EBITDA secara sederhana adalah istilah terkait dengan singkatan dari Earning Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. Ini mewakili profitabilitas perusahaan sebelum memperhitungkan item non-operasional seperti bunga dan pajak, serta item non-tunai seperti depresiasi dan amortisasi.
Manfaat menganalisis margin EBITDA perusahaan secara sederhana adalah istilah terkait dengan mudah untuk membandingkannya dengan perusahaan lain karena tidak termasuk biaya yang mungkin tidak stabil atau agak bebas. Kelemahan dari margin EBTIDA secara sederhana adalah istilah terkait dengan dapat sangat berbeda dari laba bersih dan arus kas aktual, yang secara sederhana adalah istilah terkait dengan indikator kinerja perusahaan yang lebih baik. EBITDA banyak digunakan dalam banyak metode penilaian.
3. Margin Laba Operasi
Margin laba operasi – melihat pendapatan sebagai persentase dari penjualan sebelum beban bunga dan pajak penghasilan dikurangi. Perusahaan dengan margin laba operasi yang tinggi umumnya lebih siap untuk membayar biaya tetap dan bunga atas kewajiban, memiliki peluang lebih baik untuk bertahan dari perlambatan ekonomi, dan lebih mampu menawarkan harga yang lebih rendah daripada pesaing mereka yang memiliki margin keuntungan lebih rendah.
Margin laba operasi sering digunakan untuk menilai kekuatan manajemen perusahaan karena manajemen yang baik dapat secara substansial meningkatkan profitabilitas perusahaan dengan mengelola biaya operasinya.
4. Marjin Laba Bersih
Margin laba bersih secara sederhana adalah istilah terkait dengan intinya. Ini melihat laba bersih perusahaan dan membaginya menjadi total pendapatan. Ini memberikan gambaran akhir tentang seberapa menguntungkan perusahaan setelah semua biaya, termasuk bunga dan pajak, telah diperhitungkan.
Alasan untuk menggunakan margin laba bersih sebagai ukuran profitabilitas secara sederhana adalah istilah terkait dengan karena hal itu memperhitungkan segala sesuatunya. Kelemahan dari metrik ini secara sederhana adalah istilah terkait dengan bahwa hal itu mencakup banyak “kebisingan” seperti pengeluaran dan keuntungan satu kali, yang membuat lebih sulit untuk membandingkan kinerja perusahaan dengan pesaingnya.
5. Marjin Arus Kas
Margin arus kas – menyatakan hubungan antara arus kas dari aktivitas operasi dan penjualan yang dihasilkan oleh bisnis. Ini mengukur kemampuan perusahaan untuk mengubah penjualan menjadi uang tunai. Semakin tinggi persentase arus kas, semakin banyak kas yang tersedia dari penjualan untuk membayar pemasok, dividen, utilitas, dan utang jasa, serta untuk membeli aset modal.
Arus kas negatif, bagaimanapun, berarti bahwa meskipun bisnis menghasilkan penjualan atau keuntungan, mungkin masih merugi. Dalam kasus perusahaan dengan arus kas yang tidak memadai, perusahaan dapat memilih untuk meminjam dana atau mengumpulkan uang melalui investor untuk menjaga operasi tetap berjalan.
Mengelola arus kas sangat penting untuk keberhasilan perusahaan karena selalu memiliki arus kas yang memadai baik meminimalkan biaya (misalnya, menghindari biaya keterlambatan pembayaran dan beban bunga tambahan) dan memungkinkan perusahaan untuk mengambil keuntungan dari keuntungan ekstra atau peluang pertumbuhan yang mungkin timbul (misalnya kesempatan untuk membeli dengan diskon besar persediaan pesaing yang gulung tikar).
6. Pengembalian Aset
Return on assets (ROA), seperti namanya, menunjukkan persentase laba bersih relatif terhadap total aset perusahaan. Rasio ROA secara khusus mengungkapkan berapa banyak laba setelah pajak yang dihasilkan perusahaan untuk setiap satu dolar aset yang dimilikinya. Ini juga mengukur intensitas aset bisnis. Semakin rendah laba per dolar aset, semakin intensif aset perusahaan dianggap.
Perusahaan yang sangat padat aset membutuhkan investasi besar untuk membeli mesin dan peralatan untuk menghasilkan pendapatan. Contoh industri yang biasanya sangat padat aset termasuk layanan telekomunikasi, produsen mobil, dan perkeretaapian. Contoh perusahaan yang kurang padat aset secara sederhana adalah istilah terkait dengan biro iklan dan perusahaan perangkat lunak.
7. Pengembalian Ekuitas
Return on equity (ROE) – menyatakan persentase laba bersih relatif terhadap ekuitas pemegang saham, atau tingkat pengembalian uang yang telah dimasukkan investor ekuitas ke dalam bisnis. Rasio ROE secara sederhana adalah istilah terkait dengan salah satu yang sangat diperhatikan oleh para analis saham dan investor.
Rasio ROE tinggi yang menguntungkan sering disebut sebagai alasan untuk membeli saham perusahaan. Perusahaan dengan return on equity yang tinggi biasanya lebih mampu menghasilkan kas secara internal, dan oleh karena itu kurang bergantung pada pembiayaan utang.
8. Pengembalian Modal yang Diinvestasikan
Pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) secara sederhana adalah istilah terkait dengan ukuran pengembalian yang dihasilkan oleh semua penyedia modal, termasuk pemegang obligasi dan pemegang saham. Ini mirip dengan rasio ROE, tetapi lebih mencakup semua cakupannya karena mencakup pengembalian yang dihasilkan dari modal yang dipasok oleh pemegang obligasi.
Rumus ROIC yang disederhanakan dapat dihitung sebagai: EBIT x (1 – tarif pajak) / (nilai utang + nilai + ekuitas). EBIT digunakan karena mewakili pendapatan yang dihasilkan sebelum dikurangi biaya bunga, dan karena itu mewakili pendapatan yang tersedia untuk semua investor, bukan hanya untuk pemegang saham.
