Pendapatan tetap adalah jenis investasi yang terdiri dari semua aset keuangan di mana penerbit berkewajiban untuk melakukan pembayaran dalam jumlah dan dalam jangka waktu yang telah ditetapkan sebelumnya.
Artinya, dalam pendapatan tetap penerbit menjamin pengembalian modal yang diinvestasikan dan pengembalian tertentu. Atau dengan kata lain, jika kita memperoleh instrumen pendapatan tetap, kita mengetahui bunga atau keuntungan yang akan dibayarkan kepada kita sejak kita membeli instrumen tersebut.
Fakta bahwa sekuritas dijamin oleh penerbit tidak berarti bahwa itu adalah investasi bebas risiko, karena penerbit mungkin tidak dapat memenuhi perjanjian. Namun, pendapatan tetap umumnya merupakan investasi berisiko lebih rendah daripada ekuitas. Oleh karena itu, pengembalian yang diharapkan atas pendapatan tetap akan lebih rendah.
Mengapa disebut pendapatan tetap?
Ini disebut “tetap” justru karena kita tahu dari awal jumlah yang akan mereka bayarkan kepada kita setiap saat. Umumnya, mereka membayar kupon tetap setiap enam bulan. Oleh karena itu, profitabilitas adalah tetap dari penerbitan judul sampai jatuh tempo.
Pemberi pinjaman atau investor kecil ini dapat pergi ke pasar dan menjual sekuritas tersebut. Akibatnya, harga ini bervariasi. Mata! Ini tidak disebut pendapatan tetap karena harganya tidak berubah, karena bisa membingungkan. Jadi mengapa bunga atas pendapatan tetap tetap?
Bunganya tetap jika kita memegang sekuritas sampai jatuh tempo, karena penerbit telah berkomitmen untuk itu. Jika harga naik atau turun di pasar keuangan selama waktu judul diperdagangkan, kami tidak peduli, selama kami tidak menjual judul, dalam hal ini tingkat bunga yang akan kami terima akan menjadi satu-satunya. kami dijanjikan pada awalnya. Jika kita menjual atau membeli sebelum jatuh tempo, bunganya akan berbeda. Meski begitu, kita juga akan mengetahui tingkat bunganya meskipun kita membeli surat berharga di pasar dan tidak langsung dari penerbit pada saat penerbitan, karena kita tahu jumlah yang akan dibayarkan penerbit kepada kita di muka.
Pendapatan tetap adalah kebalikan dari investasi ekuitas.
Jenis pendapatan tetap
Ada dua jenis pendapatan tetap, pendapatan tetap yang berasal dari utang publik dan yang berasal dari utang swasta, di sisi lain, ada berbagai jenis utang dalam kaitannya dengan kapasitas pembayaran yang diberikan oleh lembaga pemeringkat kredit (rating agensi).
- Utang publik: Diterbitkan oleh entitas publik. Misalnya, suatu negara.
- Utang swasta: Diterbitkan oleh entitas swasta. Misalnya, perusahaan di bidang tekstil.
Efek pendapatan tetap adalah aset keuangan yang mirip dengan pinjaman bank. Perbedaannya adalah dalam pendapatan tetap, total utang dibagi antara sejumlah besar pemberi pinjaman yang membeli sebagian dari utang itu, yang dikenal sebagai surat utang atau obligasi.
Terminologi pendapatan tetap
Penting untuk mengetahui terminologi pendapatan tetap dengan baik jika kita akan bekerja dengannya:
- Penerbit: Ini adalah entitas publik atau swasta yang menerbitkan utang, yaitu judul. Ini adalah entitas yang meminta hutang.
- Pokok atau nominal obligasi: Ini adalah jumlah uang yang dipinjam penerbit, sesuai dengan setiap judul.
- Kupon: Ini adalah tingkat bunga yang harus dibayar penerbit. Ini dinyatakan sebagai persentase dari pokok.
- Tanggal jatuh tempo: Ini adalah saat di mana penerbit harus mengembalikan uang, ketika pinjaman berakhir.
Seperti yang kita ketahui penerbit akan membayar kita setiap saat, kita dapat menghitung harga teoritis sekuritas, menambahkan arus kas masa depan yang akan kita terima, menggunakan metode nilai sekarang bersih (NPV). Kita juga bisa menggunakan metode internal rate of return (IRR) untuk menghitung return yang akan kita terima jika kita membeli sekuritas pendapatan tetap di pasar.
Contoh pendapatan tetap
Misalnya, jika sebuah perusahaan menerbitkan obligasi satu tahun dengan nilai nominal 1.000 dolar dan kupon 5%. Ini berarti bahwa pada saat penerbitan kami akan meminjamkan mereka 1000 dolar dan setelah satu tahun, pada tanggal kedaluwarsa mereka akan memberi kami 1050 dolar. Oleh karena itu, di pasar sekunder, harga obligasi ini akan naik dari 1.000 dolar pada saat diterbitkan menjadi 1.050 dolar pada akhir tahun. Jika kita membeli obligasi di tengah tahun, harganya seharusnya sekitar 1025 dolar.
Umumnya obligasi biasanya diterbitkan dengan diskon, ini adalah ketika jumlah yang kita bayarkan kepada entitas, dalam penerbitan judul, di bawah jumlah nominal dan jumlah yang akan dikembalikan entitas kepada kami pada tanggal kedaluwarsa adalah kepala sekolah.
Misalnya, sebuah perusahaan yang menerbitkan obligasi satu tahun dengan harga 950 euro dengan pokok 1000 euro dan kupon nol. Kita akan membayar obligasi pada saat penerbitan 950 euro dan setelah satu tahun entitas akan memberi kami 1000 euro. Tingkat bunga akan menjadi sekitar 5%.
