Federal Funds Rate adalah tingkat bunga di mana lembaga perbankan menukar dana federal dalam semalam. Dana federal adalah saldo yang dipegang oleh lembaga perbankan di Federal Reserve.
Federal Funds Rate adalah mitra dari eonia di Eropa. Dengan kata lain, itu adalah suku bunga antar bank semalam (overnight). Di pasar antar bank, pinjaman dibuat dengan persyaratan yang berbeda antara lembaga-lembaga ini. Dalam pengertian ini, tingkat dana federal adalah tingkat bunga semalam dari pinjaman ini.
Ketika bank atau lembaga penyimpanan memiliki surplus dalam rekening cadangannya, ia meminjamkan ke bank lain yang membutuhkan cadangan yang lebih besar. Dalam istilah yang lebih sederhana, bank dengan kelebihan kas (likuiditas) akan meminjamkan ke bank lain yang perlu meningkatkan likuiditasnya dengan cepat.
Tingkat bunga yang dibayarkan oleh lembaga peminjam (yang membutuhkan uang) kepada lembaga pemberi pinjaman (yang meminjamkan), ditentukan antara kedua bank. Tingkat rata-rata tertimbang untuk semua jenis pinjaman ini disebut tingkat dana federal. Meskipun sebagian besar tingkat dana federal bergantung pada pinjaman ini, Federal Reserve juga mempengaruhi melalui operasi pasar terbuka.
Selanjutnya, Federal Funds Rate secara tidak langsung mempengaruhi tingkat bunga jangka panjang. Misalnya, hipotek dan pinjaman. Yang menentukan kekayaan masa depan dan kepercayaan konsumen.
Peran Federal Reserve dalam Federal Funds Rate
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) adalah badan yang menentukan tingkat target dana federal. Itu bertemu delapan kali setahun. Dan, seperti disebutkan di atas, ini memengaruhi tingkat dana federal yang efektif. Federal Reserve melakukan ini melalui operasi pasar terbuka serta membeli dan menjual obligasi pemerintah. Lebih khusus lagi, Federal Reserve menurunkan likuiditas dengan menjual utang publik dan meningkatkan likuiditas dengan membeli utang publik.
Ketika Federal Reserve menjual obligasi, tingkat bunga naik, sehingga bank kurang mendapat insentif untuk saling meminjamkan. Sebaliknya, ketika Federal Reserve membeli obligasi, tingkat bunga turun dan, oleh karena itu, bank lebih cenderung saling meminjamkan.
Bergantung pada momen siklus ekonomi di mana Amerika Serikat berada, Federal Reserve akan melakukan satu jenis operasi atau lainnya.
Keputusan FOMC
Jika FOMC menganggap ekonomi tumbuh terlalu cepat dan tekanan inflasi tidak berkelanjutan dalam jangka panjang, Komite dapat menetapkan target yang lebih tinggi untuk tingkat dana federal. Sementara itu, jika FOMC menganggap ekonomi stagnan dan tidak tumbuh, dihadapkan pada risiko jatuh ke dalam deflasi, Komite dapat menetapkan target yang lebih rendah untuk suku bunga dana federal.
Kesimpulannya, FOMC harus mengamati keadaan ekonomi saat ini untuk bertindak sesuai. Dengan cara ini mereka bermaksud untuk memaksimalkan pertumbuhan ekonomi melalui kebijakan moneter.
Di antara data yang FOMC pertimbangkan untuk menetapkan tujuan adalah:
- Indeks Harga Konsumen (IHK).
- Gaji.
- Pekerjaan.
- Pendapatan dan pengeluaran konsumen
- Investasi bisnis.
- Pasar mata uang.
Futures pada tingkat dana federal
Akhirnya, perlu disebutkan keberadaan pasar berjangka pada tingkat dana federal. Pasar berjangka ini memiliki relevansi khusus dalam suku bunga. Melalui operasi berjangka, investor (umumnya bank dan manajer) melakukan lindung nilai terhadap variasi suku bunga jangka pendek. Selain itu, kontrak berjangka ini mewakili opini pasar umum tentang di mana tingkat suku bunga akan berakhir.
